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内部的2017年第二季度全球风险投资生态系统

有一点是明确的:市场启动股权是站稳了脚跟,现在比三个月前。With two successive quarters of growth, both in the number of deals struck and the amount of money invested, as well as a growing appetite on the part of public markets for shares in venture-backed startups, there’s reason for cautious optimism going into the second half of this year.

从Crunchbase使用的数据和预测,从这份报告金博宝体育app潜水深入到全球风险投资生态系统的状态。在这里,我们要评估投资和流动性 - 钱与钱拿出来。

在里面section, we will cover Crunchbase’s projections of how – and how much – the global venture capital ecosystem invested in Q2 2017. We’ll then evaluate how that result compares to both Q1 2017 and Q2 2016, giving us perspective on sequential quarter and year-over-year performance.

在里面节中,我们将回顾采集统计和突出等显着的流动性事件,包括解冻市场换技术的IPO。

按照Crunc金博宝体育apphbase讯推特

为了帮助你消化这份报告中,每一部分将包含一个牛市和熊市重要的发现。事不宜迟,让我们在潜水。

  • 看涨的主要发现。双方的交易和美元量都跨越了几乎所有的阶段,而圆的大小继续增长。在大多数的措施,全球VC市场有望在今年年底恢复到前期高点,如果继续增长。
  • 看跌主要发现。尽管美元和交易量的增长,后期融资的措施建议回归到历史高位会慢一些来。此外,非常后期技术的成长型股权回合持续一个多季度的下降趋势。
风险投资系统的概述

在2017年第二季度,全球风险投资行业继续轨迹组由第一季度,复苏的一个从低迷的2016年下半年,由于若隐若现的不确定性。

Between concerns over ballooning and seemingly unsustainable valuations of the US’s largest private tech companies, a stopped-up tech IPO market, the contentious presidential election in the US, the referendum for the United Kingdom to leave the EU, the endless and intractable Euro crisis, and roiling financial markets in China, among other issues, it’s surprising that the global venture capital market didn’t slow down even more.

现在,是好还是坏,不确定性的多种来源已经来到了一个头,而投资者似乎已经适应了新的标准。2017年第二季度是所有关于延长在今年第一季度取得的成果。

全球筹资活动:一查看从巡航高度

为了提供世界各地的企业财务状况的概述,我们检查的数量和风险的交易量。本节中提供的分析范围是广泛的和高层次的。它包括的数量和风险投资交易规模和快速浏览一下一些谁已经带领大多数交易的投资者。

交易撮合步伐

通过采取一看这个和前四个季度达成的交易数量,我们能够获得私人市场的投资者如何看待前几个月把握好。

Crunchbase项目是股权融资回合在2017年第二季度的总人数增加了约5.7%,比第一季度,折合人民币约300多发炮弹。这种变化主要是由种子,天使和早期阶段的资金轮上升驱动。

在年度基础上,在各个阶段的资金轮数增长预计从第二季度2016 8.8%,约500多轮,而这又是由强劲的增长,与早期阶段的公司达成的交易推动。

我们将讨论在后面的章节各种投资的范围内变化。

预计VC元卷

在此,Crunchbase的预测表明,全球风险资本市场正在继续向前向上的轨迹。资本的部署在2017年第二季度的总金额从当地最低Q4 2016年那说的是达显著,还是有办法的市场回报,以2015年和2016年年初激动人心的日子之前去。

下面,我们绘制Crunchbase的资金总额预测在2017年第二季度与去年它前面。

按季度计算,Crunchbase项目风险投资在今年第一季度的总容积美元增长了16%。这意味着在部署到各个阶段的创业公司的资本额预计$ 6.6十亿增加。该收益,每季,都相当均匀地分布,与天使和种子,早期和晚期的创业接收大约二十%,比前几个季度更多的资金,本季度。只有技术发展回合看到美元音量季度下滑。

正如我们先前提到,全球风险资本市场是不太回到近期高点。预计的$ 47.8十亿投资在2017年第二季度仍然是7.2%,低于预计$ 51.5十亿投资在去年第二季度。这两种早期和晚期投资是下降相对于2016年同期。

然而,种子和技术的增长类别分别增长16.5和10.75%的。由于这两个资金阶段占据总成交量美元这样一个很小的比例,它是不太可能整个行业将达到平价Q2 2016年

最活跃的投资者铅

我们分析数据,大约3200创业融资回合从这个季度。这个数据是从Crunchbase,通常在一个给定的协议指定牵头投资者提取。根据设定的导致投资者在上市回合,然后我们总结出那些导致投资者的计数数据。总之,我们确定了拥有1,250单独的投资者,导致一个或多个回合本季度。

在下面的图表中,你可以找到最活跃的铅投资者的名单,全球范围内,在所有阶段。请注意,这些排名很可能会转变为更多的数据用武之地。

在这个季度,它看起来好像有一些在业务最大的投资者在一轮领导显著上扬。例如,在我们第一季度报告中,我们发现,Accel Partners公司红杉资本腾讯控股并列排名首位,每个被带领九发。本季度,然而,加速导致20轮,而红杉和腾讯导致14个11轮,分别。

本季度的主要投资人排行榜有一些新的变化,如增加一般催化剂,这导致在轮grammarly破解轮回等等。软银使得这个清单,以及在其首次亮相;在过去的一个季度,日本企业集团领导的网络安全公司Cyber​​eason的基于UK系列d和不大可能的难以相信大$ 502万的B系列,等等。另一第一定时器是真正的风险投资公司,其中一起凯鹏华盈富达投资和惠灵顿管理公司共同领导$ 325万E系列圆其兜售大集团麒麟名单

这是说,除了一些意想不到的新人和突然落客轮领导别人,这个名单上的多数企业表示“秋后算账”。大多数是成功的长期跟踪记录行业的中坚和管理的数十亿美元。

现在,我们已经探讨了从宏观的角度来看,本季度的全球资金的风景,它的时间拨打在每个阶段的细节。

舞台-BY-Q2阶段风险投资趋势分析

下面的图表显示在筹款周期的不同阶段,不同轮次的平均规模。看着本次和未来几个季度关闭轮时,这些指标作为比较有用的点。

我们将开始“靠近金属”种子和天使融资和一步奋斗堆栈大型科技发展回合。

天使和种子期优惠

除了极少数例外,初期公司不倾向于提高了很多钱。这无论是对于个别公司,资产类作为一个整体真实。虽然Crunchbase该项目的投资交易在第二季度刚刚超过60%是由种子和天使投资人袭击,他们占到了总成交量美元的约4.6%。

下面,我们提供了一个图表,显示交易的数量和金额投资于种子和天使交易。

按季度计算,两者美元和交易量都在涨,尽管有不同程度。从Crunchbase预测表明,全球范围内,交易量上升了约三成,造成一百多的企业接受本季度资助与上一季度。虽然在种子和天使轮数的季度收益是相当温和的,以美元量预计增长是什么,但。Crunchbase的预测指向一个23%的增长,因为最后一个季度,货币投资者的承诺非常年轻的公司,约4亿$的变化量。

投入资本总额只是故事的资金面的一部分。下面的图表显示均增长平均数和中位数圆的大小。不同于上述预计的数据,它试图以考虑可能发生,但尚未公布回合,数据下面介绍的依据只能是已经记录轮。

很明显,种子和天使轮的大小是在上升。平均圆增长相44%到Q1 2016并且平均圆形大于中等轮从上一季度大的更值得注意的75%。自去年以来的变化更是显着的考虑,平均一轮较大百分之62.5,中位数为再次大75%,比在去年同期关闭。

让我们来看看已经参与最天使和种子交易最后一个季度的投资者。

就像最后一个季度,它应该是毫不奇怪,许多最活跃的种子和天使阶段投资的是加速器程序。毕竟,这些组织都在一个相对大量的羽翼未丰的企业提供小额资本的业务。这可能是因为随着越来越多轮从这个季度被添加到历史数据的一些这些数字会发生变化。但是,除非一个或更多的投资者已经取得了数十项投资本季度,并设法让他们所有的雷达之下,这个名单仍持有了。

(注:由于Crunchbase如何分类的“天使-种子”类别怪癖,Crowdcube,股权群众集资平台,包括在此列表中。)

移动右沿,下表列出了许多著名的种子和天使投资轮在Q2关闭来自世界各地。

早期优惠

早期投资 - 主要是由A系列和B系列轮 - 是事情开始变得有趣。绝大多数参与者在这些轮的机构投资者,并考虑到这些交易作出了突出轮的30%,在第二季度美元总容积的35%,这一数据将可能为我们提供了一个更好地了解投资者的信心本季度的。

下面你会发现一个图表表示投射在交易和美元量在本季度和导致它的一年。

与种子和天使回合,双方的交易和美元量增长相对于2017年第一季度,但同样程度不同。大致150更早期交易是在相对于Q1 Q2,增幅接近9%封闭。这些相同的预测显示,在资本的投资额有显着增长23%,好于全球早期美元容积$ 3.2十亿上扬。(回想一下,在种子和天使轮的美元量也增长了23%,较上一季度)。

看事情每年的基础上认为,这是一个行业还是在好转。早期阶段的交易在2017年第二季度的美元量仍约为3.2 $十亿,近16%,比Q2 '16水位较低。然而,从2017年第二季度早期交易的人数增加了相对于去年的6%,所以这是一个亮点。

再次复苏的主题,回归持续增长,我们已经绘制报道回合回到Q2 2016的平均数和中位数的大小。

两个中位数和平均往返尺寸已经成长在过去的一个季度。平均早期轮是现在$ 11.9亿美元,较上一季度增长了14.4%。平均圆形,为600万$ 6鼻子进来,最多是从2017年第一季度的11%。

从全年的角度看它,虽然,2017年第二季度是一个鱼龙混杂的东西。虽然中位数早期轮比前三个月2016年大20%,平均圆仍然是较小的近12%。This being said, since median round sizes have consistently crept higher over time and the average size of an early-stage round is on an upward trajectory, it’s entirely possible that, by the end of this quarter, these metrics will be back to where they were before the dip of late 2016.

当然,这些指标反映了成千上万人的决定,但一些投资者更多地参与到市场比其他人。我们在Q2关闭近1300家早期回合确定的投资者,发现超过2200独特的个人和机构投资者。出者,这里有最繁忙的早期投资者Q2。

同样,我们看到许多我们期望在这里找到投资者。初步分析表明,一些最丰富的投资者拿起他们在第二季度交易决策的步伐。例如,在第一季度的报告中,Accel Partners公司据报道,投资11个创业初期回合。但根据对当前季度的数据,该公司已增加了一倍,其中它的投资轮数。这也适用于NEA和GV(前身为谷歌风投),其中投资于早期几轮大约两倍的数量为上季度真实。这是否是一个季节性的现象还是没有还不清楚。

这里是一些早期筹集资金,吸引我们眼球的最后一个季度的事件。

并与种子,天使和早期投资覆盖,它终于到创业筹款频谱的结局。

后期优惠

像早期的交易,投资活动在后期的交易 - 这是主要的C系列,系列d,超越 - 表示持续,持续的复苏,从2016年第四季度的低点在这些后期的交易的情况下,we’re able to assess an even larger chunk of the global VC market. In Q2 2017 late-stage deals accounted for over 56 percent of the total dollar volume, despite being just under seven percent of the total number of deals.

下面,你可以找到一个图表显示根据Crunchbase的预测后期美元和交易量。

它的显着这张图看起来到一个多么相似显示前期的交易数据。就像发炮弹,我们分析了前阶段,两者的后期风险投资交易数量和美元量都在上升,相对于前几个季度中最少。

有在2017年相对于第二季度达成的第一个大约百分之十二以上后期交易。美元量也最多一个季度。预测表明,更超过了19%的钱投资于第二季度与今年第一季度,这意味着世界各地的后期创业公司更比第一季度确实投资收到的大约4.35十亿$。

本季度相较于去年第二季度再次显示了不同的结果。像早期VC,交易量,但美元成交量下降。相对于第二季度到2016年,预测显示有9%以上的后期交易。然而,有大约4%的较少的资本总约定。尽管如此,如果我们最近已经看到了强劲的季度环比增长的一种继续通过第三季度,市场将会比2016年年初更好的站在左边。

现在,让我们来看看在后期VC市场的内部结构。

平均圆形大小是不变的,因为最后一个季度(和,对于这个问题,前三次),平均一轮的规模与2017年第一季度相对温和的3.5%,再次呼应的共同主题,平均后期轮从2017年第二季度is twenty percent larger than one from Q2 2016. However, the average late-stage round is nearly 14 percent smaller than last year’s average. But it’s worth noting that the Q2 2016 data point appears to be a statistical outlier, perhaps caused by one or more giant late-stage rounds which Crunchbase didn’t classify as “technology growth equity.”

在第一季度2016年平均轮规模为$ 54.9万元,平均在Q3 2016 $ 6,400万,因此很可能是非常大的轮一定数量的扭曲Q2 2016的平均水平远高于历史正常水平。与此同时,许多最丰富的后期投资者从Q2的,也有一些在业务最成熟的公司。

和各种后期的交易中,这里有一些是抓住了我们的注意力从本季度的那些的。

我们几乎与部门通过部门做分析。到最后阶段:技术的增长。

技术成长

科技发展资本通常被称为在商家“成长型股票”。Crunchbase分类技术发展回合为一组私募轮也参与锯从传统的风险投资商,经常作为后续从以前的VC轮。

下面图表所示Crunchbase的预测为增长技术交易两轮和美元量。

相比去年同期,这两个交易和美元的容积均达到。Crunchbase项目,有在2017年第二季度打了十几交易相比Q2 2016年,增长了近32%。美元音量了太多,尽管通过较为温和的10.75%,其中使用量约为1.6亿$。

有美元与交易量之间的一个有趣的断开,当你比较第二季度至今年第一季度这一点尤为明显。虽然Cruncbase项目,有超过两倍,在第二季度比第一季度做了很多技术发展股权交易,资金通过这些交易为代表的总量较上季少45%。这种下降的美元量的原因是圆的大小随着时间的推移可能显著下跌。

下面,你会发现一个图表显示中位数和平均技术全面增长随着时间的推移。

技术的成长型股权回合的平均规模扩大从高其下滑Q4 2016年,中位数圆的大小减小为好。这两项措施都下降65%以上相对于2017年第一季度与去年同期相比第二季度,平均的成长型股权一轮较大的近23%,并且平均上升了11%。

  • 看涨的主要发现。Q2看到了许多成功的科技IPO的,平息担心公开市场投资者已经失去了他们的胃口新的科技股。
  • 看跌主要发现。尽管高调收购了一把,风险投资支持的企业并购也看到了它最糟糕的季度之一年,至少在美元的总量而言。
风险投资支持的并购

收购事项的主要有两种方式风险投资和其他私人投资者可以清算他们的股票在公司他们的基金之一。

下面,你会发现随着时间的推移这表明风险投资支持启动收购的图表。

This chart is somewhat deceiving, especially if you were to only compare the relative level of M&A activity in Q2 2017 to Q2 and Q3 of 2016. Although it’s true that there were close to 15% fewer deals and a nearly 80% decline in dollar volume between Q2 2016 and Q2 2017, these quarters appear to be outliers, a point we also brought up in last quarter’s report.

事实证明,2016年的中间季度分别为大型科技企业并购交易决策尤为惊人。有一个数字高得多的推全球并购量的美元主要的收购:

并购退出风险资本支持的初创公司并不一定更丰富 - 事实上,有许多人在过去一年的交易数量略有但一致的下降趋势 - 但他们肯定更有利可图。

所有这就是说,2017年第二季度令人失望的是,即使相对于Q4 2016年,正如我们已经提到了风险投资的最低点。美元量下降超过66%,而交易数量下降了相对于上一季度的6.5%。虽然有一些显着的出口,它仍然是一个相当困四分之一。

下面,我们从2017年第二季度打破了一些显着的并购交易。

Q2看到很多整合在许多行业中,最值得注意的是购物和交通。6月16日是对M&A在零售一个偶然的一天。倭黑猩猩,在线零售商的男装,宣布其出售给沃尔玛(Walmart)超过3亿$,为投资者,其中包括Accel Partners公司坚实的退出,光速创投诺德斯特龙。然而,消息是由黯然失色亚马逊收购全食的为$ 13.7十亿,其中新闻爆出当天的倭黑猩猩销售。

在运输前,KKR,大型私募股权公司,在数十亿美元的价格收购荷兰公司停车Q-公园。和GETT,基于NYC-共乘公司有志夺取尤伯杯和Lyft,收购竞争对手,朱诺,2亿$。

正如我们上面提到的,并购并不是流动性的唯一途径对于投资者来说,创始人和员工。让我们来看看本季度的全球IPO表现。

首次公开发行股票

2017年第二季度看到在美国和欧洲的技术的IPO出现明显上扬,帮助安静的猜测,“IPO窗口”关闭所有,但最大的公司。

在这里,我们从最要紧世界各地爆发了一系列交易。

现在,再也没有出现过许多的公告或在第三季度上市监管机构备案。现在,只有一个风险投资支持的科技公司已经宣布即将发行:总部位于西雅图的房地产搜索和经纪雷德芬,该申请证件与美国证券交易委员会宣布,它打算筹资1亿$。迄今为止,雷德芬有募集了1.67亿$投资者从保罗·艾伦的火神资本,德丰杰,老虎环球管理,等等。

结论

尽管全球风险投资市场仍从去年年底显著浸复苏,2017年第二季度,总的说来,一个相当不错的四分之一。有许多人在交易和美元的销量增长在几乎所有的阶段,除了技术的成长型股票,连续第二个季度。大红大紫的增长规模,一些我们在Q1强调最活跃的风险投资已经从字面上一倍倒在他们的投资活动,而且,重要的是,风险投资资金的总量内预浸渍液的水平范围。如果总体上涨的趋势继续下去,Q3会成长成为一个真正恢复正常,恢复的不只是一个季度。

方法

本报告所载的数据直接从Crunchbase来了,两个品种:预计的数据和报告的数据。

Crunchbase采用全球和美国的趋势分析预测。预测是基于在后期报告历史模式,其中最为显着的创业活动的最早阶段。使用投影数据有助于防止漏算或报告,只有正确随着时间的推移倾斜的趋势。所有预测值将相应地指出。

某些指标,例如均值和中位数报道圆形大小,以前只使用报告的数据产生。不像预计的数据,Crunchbase计算仅基于其目前拥有的数据,这些类型的指标。就像与预计的数据,报告的数据将被正确显示。

请注意,所有的资金值以美元,除非另有说明。Crunchbase的报道从日期轮筹资,收购,上市,和其他金融活动盛行即期汇率外币的美元转换。即使这些事件被添加到Crunchbase长事件公布后,外汇交易是在历史悠久的现货价格折算。

资金术语表

  • 种子/天使包括被列为种子或天使,包括加速器拨款,而低于500万$的股权众筹融资。
  • 创业初期包括被归类为一个系列A或B融资,风险回合没有指定系列是$ 15M以下,上述股权500万$群众集资。
  • 后期阶段的风险包括被归类为C系列+和风险回合超过$ 15M更大的融资。
  • 技术增长,包括私募股权投资与风险投资的参与。

插图:李安妮·迪亚斯

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